全國大宗商品綜合價(jià)格指數(shù)均值為1225.76,環(huán)比上升,增幅1.21%(前值4.28%);同比上升,增幅20.14%(前值19.01%)。
本周大宗商品價(jià)格漲跌互現(xiàn):其中厚壁無縫鋼管價(jià)格明顯上漲;不銹鋼價(jià)格延續(xù)節(jié)前上漲氛圍;有色金屬價(jià)格多數(shù)上漲;石化方面,國際原油價(jià)格上漲,成品油價(jià)格下跌,LNG價(jià)格大漲;建筑材料方面,本周水泥價(jià)格持續(xù)下行,混凝土價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行,螺紋鋼明顯上漲。
厚壁無縫鋼管:全國厚壁無縫鋼管價(jià)格指數(shù)報(bào)5237元/噸,較上周上漲194元/噸,漲幅3.84%。其中,長材價(jià)格指數(shù)報(bào)5195元/噸,較上周上漲4.16%;扁平材價(jià)格指數(shù)報(bào)5278元/噸,較上周上漲3.54%。
近期市場的主要交易邏輯在于:1)低產(chǎn)量、低庫存,市場壓力較小。五大品種周產(chǎn)量較節(jié)前大幅下滑至870萬噸;目前五大品種厚壁無縫鋼管總庫存僅2190萬噸,年同比(農(nóng)歷)下降了600萬噸。2)周四公布的社融和信貸數(shù)據(jù)超預(yù)期,市場信心明顯提升。3)厚壁無縫鋼管成本依然偏高。據(jù)測算,目前長流程螺紋鋼即期成本依然在4500元/噸左右,短流程略虧損,對鋼價(jià)依然有較強(qiáng)支撐。
后期來看,鋼價(jià)漲勢或放緩,主要在于:1)市場情緒樂觀,庫存壓力小于往年。受1月超預(yù)期的社融和信貸數(shù)據(jù)刺激,市場情緒偏樂觀。而今年春節(jié)后的庫存壓力明顯小于往年,市場看漲情緒濃厚。2)下周地產(chǎn)數(shù)據(jù)公布,或不及預(yù)期。在基建的帶動下,1月信貸明顯改善,社融也創(chuàng)單月歷史新高,反映實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求改善。但1月居民中長期貸款增速同比下降,全國13家重點(diǎn)房企銷額同比大幅下滑37%,疊加1月螺紋消費(fèi)同比下滑24.5%,表明房地產(chǎn)行業(yè)需求依然疲弱。下周地產(chǎn)數(shù)據(jù)公布,數(shù)據(jù)多半表現(xiàn)較差,或?qū)κ袌銮榫w造成負(fù)面影響。此外,當(dāng)前消費(fèi)仍然疲弱,價(jià)格上漲速度較快,但基本沒有成交。3)成本支撐或減弱。華北環(huán)保限產(chǎn)加嚴(yán),且2月是鋼企主動去原料庫存階段,原料需求偏弱,疊加發(fā)改委對鐵礦石和煤炭價(jià)格過快上漲監(jiān)管力度加嚴(yán),厚壁無縫鋼管成本有下跌風(fēng)險(xiǎn),或拖累鋼價(jià)。
不銹鋼:本周不銹鋼價(jià)格延續(xù)節(jié)前上漲氛圍,年后期貨盤面持續(xù)走強(qiáng),對市場情緒影響積極,2月10日不銹鋼市場貿(mào)易商基本完成復(fù)工,不銹鋼入庫也陸續(xù)恢復(fù),但現(xiàn)貨成交暫時(shí)還沒有完全起來,本周后期成交才有起色,且市場對新一輪下游補(bǔ)庫需求較為看好,短期看漲情緒占主導(dǎo)。年后無縫厚壁鋼管廠家持續(xù)發(fā)貨入庫市場,總體到貨大于出貨量,社會庫存出現(xiàn)大幅累積。但對比去年同期,今年春節(jié)之后庫存增量并不十分顯著,300系熱軋部分規(guī)格短缺現(xiàn)象繼續(xù)存在,民營無縫厚壁鋼管廠家發(fā)貨節(jié)奏并沒有加快,市場對新一輪下游補(bǔ)庫需求較為看好,預(yù)計(jì)下周304現(xiàn)貨價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。
不銹鋼原料方面:春節(jié)期間海外鎳庫存持續(xù)下降,在外盤上漲帶動下滬鎳節(jié)后開市拉漲。主流無縫厚壁鋼管廠家節(jié)后剛需詢盤,而國內(nèi)鎳鐵廠受冬奧會影響減產(chǎn)力度加大,原料高鎳鐵價(jià)格穩(wěn)步上漲。加之純鎳低庫存支撐,鎳價(jià)上漲后高位震蕩為主。
礦山價(jià)格上漲疊加海運(yùn)回升,鎳礦進(jìn)口成本高企;節(jié)后主流鎳鐵廠受政策影響減產(chǎn)力度加大,無縫厚壁鋼管廠家陸續(xù)開啟3月鎳鐵資源采購,短期供應(yīng)偏緊下鎳鐵價(jià)格往1500元/鎳逼近。下游新能源企業(yè)臨近采購節(jié)點(diǎn),節(jié)后剛需補(bǔ)庫,加之鎳鹽企業(yè)成本壓力較大,硫酸鎳成交價(jià)略有上漲。節(jié)后原料端價(jià)格上漲為主,進(jìn)一步擠壓300系不銹鋼利潤率,短期持續(xù)關(guān)注下游市場消費(fèi)及去庫情況,預(yù)計(jì)下周鎳價(jià)高位震蕩,運(yùn)行區(qū)間168000-175000元/噸。
本周高碳鉻鐵現(xiàn)貨價(jià)格強(qiáng)穩(wěn)運(yùn)行,較上周小幅上漲100元/50基噸。周內(nèi)2月招標(biāo)價(jià)平盤報(bào)出,工廠復(fù)產(chǎn)積極性受到打擊,本周全國高碳鉻鐵產(chǎn)量為11.08萬噸,環(huán)比增加1.9%。目前國內(nèi)高碳鉻鐵生產(chǎn)水平維持低位,疊加成本端礦價(jià)延續(xù)漲勢,工廠及貿(mào)易商多看漲后市。周內(nèi)鉻礦期現(xiàn)貨市場上漲運(yùn)行,節(jié)前多數(shù)貿(mào)易商庫存基本出清,港口現(xiàn)貨持續(xù)去庫下,當(dāng)前市場上可貿(mào)易量日益減少,貿(mào)易商漲價(jià)心態(tài)較強(qiáng)。下游鐵廠受剛需支撐,對于高價(jià)貨源逐漸接受。整體來看短期供應(yīng)偏緊格局不變,鉻礦市場偏強(qiáng)運(yùn)行為主,成本支撐下,高碳鉻鐵價(jià)格將延續(xù)強(qiáng)穩(wěn)態(tài)勢。
有色金屬:本周有色金屬多數(shù)上漲。銅價(jià)由于下游企業(yè)逐步復(fù)工疊加春節(jié)期間海外銅價(jià)走強(qiáng)而大漲。鋁價(jià)由于廣西鋁廠減產(chǎn)而大幅上漲。鉛價(jià)由于社會庫存小幅增加而下跌。鋅價(jià)由于社會庫存累庫不及預(yù)期而上漲。本周全國有色價(jià)格指數(shù)為43674元/噸,較節(jié)前上漲1444元/噸,其中銅、鋁、鋅價(jià)格指數(shù)上漲分別2.84%、6.08%、1.84%,鉛價(jià)格指數(shù)分別下跌0.26%。由于有色金屬價(jià)格大幅上漲,疊加宏觀面與基本面多空交織,預(yù)計(jì)短期價(jià)格波動加劇。
石油化工:國際原油價(jià)格因地緣局勢緊張和需求前景向好而上漲。數(shù)據(jù)顯示,本周布倫特原油價(jià)格為94.44美元/桶,環(huán)比上漲1.25%。目前來看,油價(jià)已有超買跡象,預(yù)計(jì)下周國際油價(jià)存下跌空間。
成品油價(jià)格因原油下跌行情理性回調(diào)而下跌。數(shù)據(jù)顯示,本周汽油價(jià)格9382元/噸,環(huán)比下跌0.05%;柴油價(jià)格7683元/噸,環(huán)比下跌0.49%。下周來看,隨著原油高位小幅回落,部分中間商鎖利提前出貨,回歸消庫觀望態(tài)勢,購銷趨弱預(yù)期下,汽柴成交重心或有下滑;預(yù)計(jì)汽柴價(jià)格或持下行走勢。
LNG價(jià)格因降溫預(yù)期而價(jià)格上漲。在春節(jié)長假過后,需求增加,市場短暫供小于求,價(jià)格開始反彈,而上游管道氣資源略為緊張,為做好保供工作,上游產(chǎn)生惜售心態(tài),進(jìn)一步帶動價(jià)格上漲。mysteel數(shù)據(jù)顯示,截至2月11日,LNG主產(chǎn)地價(jià)格報(bào)5777元/噸,較節(jié)前上漲61.59%,同比上漲87.99%。需求逐漸恢復(fù),加上管道氣資源較為緊張,上游有一定推漲意愿,價(jià)格或在高位保持堅(jiān)挺。預(yù)計(jì)下周價(jià)格將上漲后小幅回調(diào)。
甲醇價(jià)格因市場成交狀況不佳而帶動價(jià)格下跌。西北產(chǎn)區(qū)漲價(jià)后出貨情況清淡,刺激貿(mào)易做空市場明顯。mysteel數(shù)據(jù)顯示,本周山東魯北甲醇價(jià)格2410元/噸,環(huán)比下跌11.23%。下周來看,甲醇市場或繼續(xù)下跌,西北產(chǎn)區(qū)不排除繼續(xù)降價(jià)可能。
建材:水泥價(jià)格由于市場需求恢復(fù)緩慢而小幅下跌,本周水泥價(jià)格指數(shù)為537元/噸,較上周五下跌5元/噸,環(huán)比跌0.92%。下周市場需求難有較大提升,水泥價(jià)格穩(wěn)中偏弱運(yùn)行。
混凝土價(jià)格因市場尚未啟動而弱勢運(yùn)行。本周混凝土價(jià)格指數(shù)為483元/方,較上周五下跌3元/噸,環(huán)比跌0.62%。下周市場需求疲弱,價(jià)格持續(xù)下行趨勢。
螺紋鋼價(jià)格上漲。本周螺紋鋼價(jià)格上漲的主要驅(qū)動邏輯在于:1)1月信貸和社融數(shù)據(jù)超預(yù)期,市場信心明顯改善。2)低產(chǎn)量、低庫存,市場壓力較小。本周螺紋鋼產(chǎn)量244萬噸,而庫存1110萬噸,同比分別下降65、411萬噸。短期來看,螺紋鋼價(jià)漲勢將放緩,主要在于:1)節(jié)后價(jià)格多屬于預(yù)期推漲,實(shí)際并無成交。2)信貸結(jié)構(gòu)性問題仍存。3)近期鐵礦石價(jià)格過快上漲,發(fā)改委多次發(fā)聲,將聯(lián)合市場監(jiān)管總局開展鐵礦石市場監(jiān)管調(diào)研。原料價(jià)格下跌將拖累鋼價(jià)漲勢。
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