【綜合結論】

供應方面，本周五大厚壁無縫鋼管品種供應長增板降，降至935.4萬噸，減量20.57萬噸，降幅2.2%，其中建材環(huán)比增量8.3萬噸，增幅2%，板材環(huán)比減量28.84萬噸，降幅2.4%。

本周產(chǎn)量品種分化突出，呈現(xiàn)長降板增表現(xiàn)。主要原因在于殘奧會限產(chǎn)影響落地，山西、河北等省高爐和軋機設備有部分停休，進而導致板材減量突出。但是對于長材來說，限產(chǎn)區(qū)域雖有減量，但華南、華東等區(qū)域增量比例大于限產(chǎn)區(qū)域減量幅度，因而使得建材整體供應水平仍有回升。綜合來看，殘奧會臨近結束，各區(qū)域限產(chǎn)影響逐步減弱，加之3月正值需求恢復階段，高爐利潤水平在200-400元/噸左右，提振企業(yè)生產(chǎn)積極性，進而使得供應水平增量有所保證。

庫存方面，五大品種厚壁無縫鋼管總庫存春節(jié)后連續(xù)首次全面去化，環(huán)比上周減少66.3萬噸，降幅2.7%。分品種看，建材庫存減少42.96萬噸，降幅為2.6%；板材庫存減少23.34萬噸，降幅3.2%；分指標看，五大品種無縫厚壁鋼管廠家?guī)齑姝h(huán)比減少39.26萬噸，降幅6.2%；五大品種社會庫存環(huán)比減少27.04萬噸，降幅1.5%。

本周庫存去化基本符合之前預期，在3月中旬以前迎拐點全面去庫，即春節(jié)后第6周（累庫5周）。從目前降庫幅度來看，無縫厚壁鋼管廠家出庫比例略高于市場庫存去化比例，可見目前無縫厚壁鋼管廠家發(fā)運積極的態(tài)度，以及市場需求緩慢釋放推動市場庫存逐步去化的趨勢。從往年季節(jié)性庫存變化來看，3月中旬全面去庫開始不僅意味著市場交易逐步恢復正常化，也代表需求釋放力度有所支撐。另外，從目前庫存預估來看，供應因限產(chǎn)整體偏緊，但需求恢復趨于寬松，進而推動去庫幅度逐步擴張。綜合來看，去庫趨勢大概率延續(xù)，幅度將緩慢擴張。

消費方面，本周五大品種周消費量增幅7%，環(huán)比減少5%；其中建材環(huán)比增幅為28%，板材環(huán)比降幅均為4%。

從目前市場反饋來看，目前多數(shù)區(qū)域項目開復工率仍未達到去年水平，工程項目開工率及施工進度恢復仍需一定的時間。但環(huán)比春節(jié)期間，恢復比例已大幅提升，其中混凝土產(chǎn)能利用率較春節(jié)期間提升10%左右，水泥出貨量也已達到460萬噸以上，可見需求釋放的節(jié)奏逐步加快。從中長期趨勢來看，房建和基建需求恢復情況受資金和政策影響確實不及預期，但制造業(yè)的內(nèi)銷和出口表現(xiàn)將對板材需求形成強力支撐。因此五大品種厚壁無縫鋼管消費環(huán)比將愈發(fā)好轉(zhuǎn)，品種分化表現(xiàn)也將逐步凸顯。

【分項解讀】

據(jù)統(tǒng)計，建材方面，分品種來看，螺線延續(xù)雙增趨勢，但幅度收窄；分域來看，除華中少量減產(chǎn)，其余區(qū)域均有增量；從省份來看，安徽、山東、廣東和遼寧增量明顯，主因在于鐵水恢復，設備復產(chǎn)；河南、黑龍江、江蘇降產(chǎn)突出，主因在于原料不足/限產(chǎn)而檢修或停產(chǎn)；從工藝角度來看，本周增產(chǎn)貢獻率集中于長流程生產(chǎn)企業(yè)，短流程因復產(chǎn)比例達到相對上限、廢鋼采購困難、盈利水平不高等原因?qū)е略霎a(chǎn)幅度收縮。熱卷方面，產(chǎn)量大幅下降，主要降幅地區(qū)是華北地區(qū)，主要是冬殘奧會限產(chǎn)開始，部分無縫厚壁鋼管廠家本周陸續(xù)開始停高爐或軋機，導致本周產(chǎn)量大幅下降。

據(jù)統(tǒng)計，建材方面，本周建材庫存降幅擴張，降庫區(qū)域集中于華東和華北，降庫省份集中于山西、江蘇和山東。降庫主因在于近期價格有所反彈，需求略有恢復，因此散單采購比例有所提升；另外無縫厚壁鋼管廠家復產(chǎn)后，發(fā)運節(jié)奏也有所上升，因而促使庫存出現(xiàn)大幅下降。熱卷方面，本周無縫厚壁鋼管廠家?guī)齑嫘》陆担饕捣貐^(qū)是華東、華北地區(qū)，主要是無縫厚壁鋼管廠家供給下降，出庫正常，加上無縫厚壁鋼管廠家有接出口訂單，導致廠庫繼續(xù)下降。

據(jù)統(tǒng)計，建材方面，以螺紋鋼為例，從三大區(qū)域來看，本周華東和南方分別環(huán)比減少1.62萬噸和12.64萬噸，北方環(huán)比增加5.73萬噸；從七大區(qū)域來看，除東北和西北，其余區(qū)域均有不同程度下降，其中以華中和華南居多。從城市來看，蘭州、西安、沈陽等為主要增庫城市，廣州、長沙、合肥、武漢等為主要降庫城市。熱卷方面，從三大區(qū)域來看，本周華東、南方和北方分別環(huán)比減少1.88萬噸、7.9萬噸和1.71萬噸；從七大區(qū)域來看，各區(qū)域均有不同程度下降，其中以華南、西南和華中為主。從城市來看，上海為主要增庫城市，樂從、常熟、長沙等為主要降庫城市。綜合來看，五大品種厚壁無縫鋼管本周全面去庫，可見目前需求釋放力度有所加強，伴隨剛需再度好轉(zhuǎn)，庫存降幅將逐步擴張。

據(jù)統(tǒng)計，本周五大品種庫存總量為2351.62萬噸，環(huán)比上周減少66.3萬噸，其中建材庫存減少42.96萬噸，降幅為2.6%；板材庫存減少23.34萬噸，降幅3.2%。上期庫存總量為2417.92萬噸，環(huán)比上周增加22.9萬噸，其中建材庫存增加42.16萬噸，增幅為2.6%；板材庫存減少19.26萬噸，降幅2.5%。

近五期《聚焦鋼鐵產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)》系列報告，歡迎點閱下方文章鏈接回顧：

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