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      解讀:挖掘機(jī)銷(xiāo)量三季度末有望實(shí)現(xiàn)同比止跌

      返回列表 來(lái)源:厚壁鋼管 發(fā)布日期: 2022.06.09

      一、工程機(jī)械運(yùn)行情況概覽

      據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)26家挖掘機(jī)制造企業(yè)統(tǒng)計(jì),2022年5月銷(xiāo)售各類(lèi)挖掘機(jī)20624臺(tái),同比下降24.2%;其中國(guó)內(nèi)12179臺(tái),同比下降44.8%;出口8445臺(tái),同比增長(zhǎng)63.9%。2022年1-5月,共銷(xiāo)售挖掘機(jī)122333臺(tái),同比下降39.1%;其中國(guó)內(nèi)80097臺(tái),同比下降54.7%;出口42236臺(tái),同比增長(zhǎng)75.7%。

      二、5月銷(xiāo)量降幅明顯收窄

      (一)3-4月因疫情影響的需求在5月兌現(xiàn)

      2022年5月挖掘機(jī)銷(xiāo)量同比增速-為22.85%左右,較4月份-40%增速降幅明顯收窄。部分因前期疫情影響的需求在5月集中兌現(xiàn)。前期受疫情管控影響,華東地區(qū)原料和產(chǎn)成品生產(chǎn)和運(yùn)輸均遭受不同程度打擊,從高頻數(shù)據(jù)來(lái)看,整車(chē)貨運(yùn)物流指數(shù)從3月11日開(kāi)始下降,最低點(diǎn)為4月6日的70.54,比去年同期下降26.7%。5月以來(lái),物流逐漸恢復(fù),原料、產(chǎn)成品運(yùn)輸逐漸恢復(fù)正常,訂單得以正常交付。

      (二)基建“穩(wěn)增長(zhǎng)”作用持續(xù)發(fā)力

      2022年以來(lái)國(guó)家政策對(duì)基建支持態(tài)度積極,從資金端加快3.45萬(wàn)億元專項(xiàng)債發(fā)行使用、調(diào)增8000億元政策性信貸額度等“加快落地”,到項(xiàng)目端水利、交通等領(lǐng)域重大項(xiàng)目“加快落實(shí)”,發(fā)改委提出確?!笆奈濉币?guī)劃102 項(xiàng)重大工程落地見(jiàn)效,一大批項(xiàng)目加快上馬,一系列配套舉措將密集實(shí)施,基建項(xiàng)目對(duì)工程機(jī)械需求預(yù)期積極增長(zhǎng)。多數(shù)企業(yè)生產(chǎn)訂單大幅提升,1-4月,中國(guó)建筑新簽合同額達(dá)到10072億元,同比增長(zhǎng)16.20%,中國(guó)電建新簽合同額達(dá)到2824億元,同比增長(zhǎng)30.71%。

      基建項(xiàng)目陸續(xù)啟動(dòng),國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)開(kāi)工小時(shí)數(shù)回升,2022年5月,中國(guó)小松挖掘機(jī)開(kāi)工小時(shí)數(shù)為104小時(shí),環(huán)比增長(zhǎng)1.9%。

      (三)出口增幅收窄,但依然保持積極增長(zhǎng)

      4月挖掘機(jī)出口銷(xiāo)量8445臺(tái),同比增長(zhǎng)64%,增幅較去年收窄,目前出口量占到挖掘機(jī)總銷(xiāo)量的40.95%,較去年同期增加22.03個(gè)百分點(diǎn),出口對(duì)挖掘機(jī)銷(xiāo)量貢獻(xiàn)明顯增加。但分析來(lái)看,未來(lái)挖掘機(jī)出口銷(xiāo)量增長(zhǎng)空間收窄,主要原因包括以下幾個(gè)方面:1、中國(guó)作為制造業(yè)大國(guó),在去年疫情修復(fù)后為全球工業(yè)產(chǎn)品供應(yīng)發(fā)揮了重要作用,目前全球制造業(yè)供應(yīng)鏈逐漸恢復(fù)正常,對(duì)中國(guó)進(jìn)口需求下降。2、海外市場(chǎng)需求轉(zhuǎn)弱,從小松挖掘機(jī)公布的各國(guó)挖掘機(jī)開(kāi)工小時(shí)數(shù)來(lái)看,5月日本、印尼開(kāi)工小時(shí)數(shù)均呈現(xiàn)環(huán)比下滑趨勢(shì),北半球開(kāi)始進(jìn)入施工淡季,對(duì)挖掘機(jī)需求減弱。

      三、二季度末挖掘機(jī)銷(xiāo)量有望實(shí)現(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正

      目前來(lái)看,工程機(jī)械出口增幅雖有回落但依然保持較高幅度增長(zhǎng),對(duì)國(guó)內(nèi)需求減量起到一定對(duì)沖作用,但有下行風(fēng)險(xiǎn)。未來(lái)內(nèi)需增長(zhǎng)仍是仍為工程機(jī)械增長(zhǎng)主要源頭,考慮到7-8月高溫降雨天氣,預(yù)計(jì)三季度末工程機(jī)械銷(xiāo)量有望實(shí)現(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正。

      (一)房地產(chǎn)、基建對(duì)工程機(jī)械需求將增加

      5月,5年期LPR下調(diào)到4.45%疊加首套房貸款利率降為L(zhǎng)PR-20bps,城市房地產(chǎn)政策持續(xù)放寬。據(jù)統(tǒng)計(jì),自2022年1月至4月,住房需求端寬松政策出臺(tái)的頻次顯著增加。前3個(gè)月平均每月出臺(tái)次數(shù)接近25次,而4月當(dāng)月地方政策出臺(tái)次數(shù)則超過(guò)了50次,政策寬松調(diào)整的力度明顯加大。但政策落地到房地產(chǎn)開(kāi)工、施工緩解尚需時(shí)日,房企設(shè)備購(gòu)置需求或延后三季度末。

      基建投資仍是我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要驅(qū)動(dòng)力,在今年“財(cái)政前置”的背景下,基建項(xiàng)目有望加快落地。考慮到政策導(dǎo)需求的滯后作用及7-8月惡劣天氣對(duì)施工的影響,預(yù)計(jì)7-8挖掘機(jī)銷(xiāo)量在1.5-1.7萬(wàn)臺(tái)水平,9月有望達(dá)到2萬(wàn)臺(tái)以上。

      (二)出口需求有望抵消部分國(guó)內(nèi)需求減量

      1-5月,挖掘機(jī)出口銷(xiāo)量占總銷(xiāo)量比重為34.53%,同比增速為75.98%。若2022年挖掘機(jī)出口能維持50%的增長(zhǎng),則可對(duì)沖國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)銷(xiāo)量30%的下滑,中國(guó)挖掘機(jī)銷(xiāo)量整體降幅為15%。目前來(lái)看,我國(guó)挖掘機(jī)出口需求仍保持較高速度增長(zhǎng),對(duì)國(guó)內(nèi)需求下滑抵消量或好于預(yù)期。

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